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市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘白糖2609合约5479元/吨，较前一日变动-25元/吨，幅度-0.45%。现货方面，广西南宁地区白糖现货价格5410元/吨，较前一日变动-20元/吨，现货基差SR09-69，较前一日变动+5。云南昆明地区白糖现货价格5245元/吨，较前一日变动-10元/吨，现货基差SR09-234，较前一日变动+15。
近期市场资讯，StoneX预计2026/27榨季全球糖市将从上一年度的过剩229万吨转为短缺55万吨，预计2026/27榨季全球产糖量将下降1%至1.937亿吨，而全球需求量预计将增长0.5%至1.943亿吨。预计英国及欧盟地区产糖量将下降12.5%至1530万吨；预计泰国产糖量将大幅下滑15%至1020万吨。
市场分析
昨日郑糖期价震荡收跌。原糖方面，巴西4月上半月制糖比如预期回落，但随着巴西乙醇价格持续走弱，糖厂存在提高制糖比的可能性，需关注后期制糖比是否出现预期差。2-3季度全球食糖贸易流仍趋宽松，长期供应端存在利好因素，26/27榨季过剩压力预计减弱，但供需格局能否发生根本转变主要取决于厄尔尼诺效应的影响。国内方面，食糖增产幅度高于预期，工业库存升至历史高位，短期在过剩压力下，郑糖上涨动能减弱。不过目前糖价估值已经偏低，本年度进口总量预计下降，叠加天气升水，郑糖下方仍存在一定支撑。
策略
中性。短期郑糖预计区间波动为主，后期需关注国产糖去库节奏。
风险
宏观、天气及政策影响
（来源：华泰期货）
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