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粕类市场要闻与重要数据
期货方面，上周末收盘豆粕2609合约2991元/吨，环比上涨1元/吨，涨幅0.03%；上周末收盘菜粕2609合约2301元/吨，环比下跌36元/吨，跌幅1.54%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2910元/吨，环比持平，现货基差M09-81，环比下跌1；江苏地区豆粕现货价格2800元/吨，环比下跌10元/吨，现货基差M09-191，环比下跌11；广东地区豆粕现货价格2820元/吨，环比下跌40元/吨，现货基差M09-171，环比下跌41。福建地区菜粕现货价格2290元/吨，环比下跌30元/吨，现货基差M09-11，环比上涨6。
豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至05月22日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为99.00％，较上周进度增加快0.20%。去年同期的收割进度为99.50%。阿根廷2025/26年度大豆收获进度为74.7%，高于一周前的16.8%。报告显示，阿根廷大豆产量上调至5010万吨不变。
国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第21周国内全样本油厂大豆到港共计34.55船约224.58万吨大豆。其中华东及沿江11.05船，山东及河南8.5船，华北及西北2.5船，东北3.5船，广西4船，广东5船，福建0船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第21周国内油厂大豆实际压榨量218.82万吨，较上一周实际压榨量增17.99万吨，较预估压榨量低3.65万吨；实际开机率为60.25%。全国油厂大豆库存为630.89万吨，较上周增加15.26万吨，增幅2.48%，同比去年增加70.26万吨，增幅12.53%；全国油厂豆粕库存小幅回升至31.18万吨，较上周增加2.05万吨，增幅7.04%，同比去年增加10.49万吨，增幅50.70%。截止5月28日的前一周，全国豆粕共成交70.43万吨，环比减少12.04万吨，日均成交14.09万吨，日均环比减少2.41万吨，减幅14.6%，其中现货成交41.54万吨，远月基差成交28.89万吨。豆粕提货总量为94.49万吨，环比增加5.61万吨，日均提货18.9万吨，日均环比增加1.12万吨，增幅为6.32%。
菜粕：根据Mysteel统计，截至5月22日沿海油厂菜籽压榨量13.5万吨，较上周增加1.3万吨；沿海油厂菜油产量为4.87万吨，较上期增加0.62万吨；沿海油厂菜粕产量为7.70万吨，较上期增加0.75万吨；沿海油厂菜油提货量为4.54万吨，较上期增加0.53万吨；沿海油厂菜粕提货量为6.88万吨，较上期增加1.11万吨。
参考资讯来源：钢联数据
市场分析
本周USDA出口报告表示，截至2026年5月21日当周，美国大豆出口检验量为57.2万吨，市场预期为35-55万吨，前一周修正后为57万吨。巴西谷物出口商协会表示，巴西5月大豆出口料为1,590万吨，低于此前一周预估的1,610万吨。巴西5月豆粕出口预计为260万吨，之前一周预估为280万吨。
整体来看，美国新季大豆播种工作正有序推进，当前播种进度与出苗率均大幅高于历年同期均值，新季美豆的田间生长状况仍需持续跟踪。与此同时，阿根廷下调农产品出口关税的政策计划稳步推进，南美大豆出口竞争力持续增强并挤压美豆的全球出口份额。受美豆新季种植前景向好、南美大豆出口竞争加剧两大因素共同压制，本周美豆价格整体偏弱运行。国内方面，当前巴西大豆集中到港，国内压榨企业大豆原料库存维持相对高位；但受前期油厂压榨开工率偏低影响，油厂豆粕成品库存依旧处于相对低位，为国内豆粕价格提供了一定支撑。目前国内油厂压榨开工率正逐步回升，预计后期豆粕库存将进入累库阶段。中长期来看，美国大豆主产区天气仍存在不确定性，天气带来的影响仍有望带动美豆及国内豆粕价格偏强运行。后续仍需重点关注美豆整体供需格局、美豆主产区天气变化、巴西大豆到港节奏，以及农产
品进出口政策的变化情况。
策略
谨慎偏强
风险
政策变动
（来源：华泰期货）
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