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市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘棉花2609合约16070元/吨，较前一日变动-10元/吨，幅度-0.06%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17620元/吨，较前一日变动+40元/吨，现货基差CF09+1550，较前一日变动+50；3128B棉全国均价17739元/吨，较前一日变动+36元/吨，现货基差CF09+1669，较前一日变动+46。
近期市场资讯，根据国家相关部门要求，为更好满足棉纺企业用棉需求，近期中国储备棉管理有限公司组织销售部分中央储备棉。现将有关事项公告如下：一、销售安排（一）时间。2026年7月20日开始，每个国家法定工作日挂牌销售。（二）数量。每日挂牌销售数量根据市场形势等安排。（三）价格。挂牌销售底价随行就市动态确定，原则上与国内外棉花现货价格挂钩联动，由国内市场棉花现货价格指数和国际市场棉花现货价格指数各按50%的权重计算确定，每周调整一次（具体计算公式见附件）。（四）方式。通过全国棉花交易市场公开竞价挂牌销售。（五）公证检验。销售的中央储备棉由中国纤维质量监测中心按批抽样进行。
市场分析
国际方面，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，全球棉市供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价重心抬升。尽管美棉估产上调，但在厄尔尼诺气候影响下，印度目前季风降雨明显低于往年同期水平，天气升水可能会再度推高外盘。国内方面，26/27年度疆棉种植面积减幅低于预期，不过当前新疆持续高温，需要关注三季度天气对于单产的影响。需求端纺织市场淡季氛围有所加重，新订单下降较为明显，纺企补库心态谨慎，刚需采购偏弱，成品库存有所累积。
策略
中性。抛储政策终于落地，不过对于轮出总量及结束时间并未作出明确规定，短期预计给盘面带来一定压力，但后续走势需要看政策具体执行和成交情况。
风险
宏观及政策风险、主产国天气
（来源：华泰期货）
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